受惠政府采购LED照明 三安2015年营收估达70亿元

文章来源:恒光电器

发布时间:2015-03-23

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　　元大证券表示，店铺照明，LED射灯，受惠于MOCVD产能大幅扩增，三安光电2015年预估营收将同比增长43%至人民币70亿元，3c认证，动能可能来自于政府采购LED照明的需求。三安光电的产能将由2014年的170台MOCBVD机台增加至2015年270台。由于较新的机台产出效率也较高，恒光电器，因此我们预估2015年其2吋晶圆约当产能将同比增长逾130%。到2015年底，商业照明，三安光电的2吋晶圆约当产能便可望超越晶电，成为全球规模最大的氮化铟镓 (InGaN) 晶圆供货商 (市占率介于20-25%)。最后，商业照明灯具，尽管公司2015年营收财测相当模糊 (仅表示“会以双位数幅度同比增长”)，建筑照明，但市场普遍预估其2015年营收将同比增长53%至人民币74亿元，主要系考虑其大幅扩产计划。

　　2015年预估税后净利润有望同比增长36%至人民币20亿元， led商业照明，以市场龙头的标准而言，盈利增长颇具吸引力：在成本调降措施的支撑下，LED球泡灯，管理层预估2015年毛利率将相对持平。然而，折旧费用逐渐攀升，CCC认证，且大幅扩产可能也将导致晶圆平均售价加速下滑。有鉴于此，较保守预估三安光电2015年毛利率将为41.6%，质量，低于2014年预估的43%。

　　管理层并未针对2014年4季度财报多加说明，恒光电器,照亮您的生活，国内资讯，但市场预期公司该季营收有望环比增长40% (本中心预估为环比增长5%)。若三安光电2014年4季度财报不如市场乐观预期，室外照明，则短期内股价可能拉回。

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